在云南边陲的江城哈尼族彝族自治县，连片的橡胶林漫过山间，翠绿叶片在微风中舒展，乳白的胶汁水顺着割胶线缓缓渗出——这滴“山间乳汁”，承载着当地胶农一年的生计希望。近期，在上海期货交易所（以下简称“上期所”）支持和指导下，徽商期货再度携手太保产险，成功推进云南江城天然橡胶“保险+期货”项目入场。这是自2019年以来，徽商期货第五年在江城县扎根开展该项目：本次项目分两期进行，总保费235.95万元，承保天然橡胶3300吨，为当地超 1168户胶农筑起了一道价值5244万元的价格风险“防护屏障”。

一、江城之困：橡胶支柱下的“价格愁”

江城县地广人稀，气候温热湿润，曾是云南省27个国家级深度贫困县之一。对当地居民而言，天然橡胶绝非普通经济作物——它是撑起县域经济的“顶梁柱”。全县广阔的橡胶种植面积，覆盖了数万户农户与合作社，产业兴衰直接牵动着数万家庭的“钱袋子”。

然而，这份“支柱希望”，却始终被“价格波动”的阴影笼罩。天然橡胶价格受国际市场供需、汇率变动、天气条件等多重因素影响，像“断了线的风筝”般剧烈震荡。胶农辛苦割胶迎来产量增长，却可能因价格暴跌陷入“增产不增收”的窘境；若胶价长期低迷，更会落到“越割越亏”的地步——2016年胶价低位时，江城县部分胶农无奈将多年培育的胶园改种香蕉等其他经济作物，不仅让本地橡胶产业受挫，更直接导致全国天然橡胶种植面积缩减。更糟的是，价格下滑浇灭了胶农的管护热情，橡胶林因缺乏照料变得荒芜，胶水产量锐减、品质下降。

二、五年足迹：从试点到标杆的助农答卷

正是洞悉了胶农的“价格焦虑”，上期所自2017年起便持续推广天然橡胶“保险+期货”模式，八年深耕不辍；徽商期货从2019年开始，在上期所的支持下，与江城县政府、保险公司紧密联动，开启了在江城的助农实践——从“初试水”的探索到“常态化”的覆盖，每一步都紧跟胶农的实际需求，用扎实的行动书写金融助农的“答卷”：

2019年首次破局：首次参与上期所天然橡胶“保险+期货”试点，为4000余户农户的1000吨天然橡胶提供保障，最终落地近79万元赔付。这是胶农们第一次感受到“价格下跌也有兜底”，“保险+期货”的种子也自此在江城县扎下了根。

2020年规模扩容：在试点成功的基础上，将承保量提升至3000吨，覆盖范围进一步扩大，让更多偏远山区的胶农享受到风险保障。

2023年标杆之年：一年之内推进三期项目，凭借精准的风险对冲策略与高效的服务落地，以101.75%的高赔付率斩获上海期货交易所评比一等奖。这意味着项目几乎实现“全赔付”，为2816户胶农（含255户已脱贫户）带来实打实的收益，平均每户胶农可以获得636.86元。

2024年精准托底：分两期承保2200吨天然橡胶，项目金额达3940万元，最终赔付117.096万元，相当于为每吨橡胶撑起了约532元的“价格安全垫”。

数年间，徽商期货交出了一份沉甸甸的“助农成绩单”：累计承保橡胶现货1.45万吨，惠及投保胶农达2万户，已实现赔付金额约648.74万元。更关键的是，这一创新模式打通了“保险普惠服务+期货风险管理”的链路 ——保险公司通过期货市场对冲风险，胶农无需承担额外成本，最终形成“胶农稳收、保险控险、期货赋能”的闭环，真正实现了“多方共赢”。

三、坚持初心：2025年再次启动江城县天胶项目

2025年，徽商期货秉持“服务实体经济、守护胶农生计” 的初心，再次携手上期所、江城县政府与太保产险，启动江城县天然橡胶“保险+期货”项目。在过往经验的基础上，项目团队从“风险对冲精准度”与“保费负担合理性”两方面精准发力，让服务更贴合当前胶农需求：

一方面，项目团队精心设计了锁定收益障碍看跌期权结构，并在合理价位入场，精准对冲橡胶价格下跌风险，若后续天然橡胶价格下跌，胶农可凭保险获得理赔，切实保障种植收益。

另一方面，依托上期所对项目的专项资金支持，江城县政府坚持多层次发动、积极动员部署，搭建群众建设、群众管理的共建平台，向农户清晰讲解‘保险 + 期货’的运作逻辑与惠民本质，让群众明白这是‘不花钱、少花钱就能保收益’的民生工程；同时鼓励农户自愿参与，以自缴10%保费参与项目。这种保费分担模式，既减轻了农户的经济压力，也通过“适度自缴”增强了农户的参与感与对项目的重视度，形成“上期所支持+政府引导+农户参与”的保费共担模式，让项目可持续性更强。

如今，每一笔精准到账的理赔款、每一个落地见效的助农项目，都是一剂“强心针”——为当地胶农稳固种植信心！

四、多年耕耘：以金融之力绘就振兴图景

五年助农路，徽商期货始终坚守“金融服务实体经济”的初心，将“保险+期货”模式从“单一项目”打造成“长效机制”。未来，徽商期货将继续深化与各方的合作，不断优化和完善“保险+期货”模式，扩大覆盖范围，提高保障水平。同时，也将积极探索其他农业领域的服务机会，为乡村振兴战略全面实施贡献更多期货力量。

在云岭边陲的橡胶林里，胶农的割胶刀还在不停挥动，乳白的胶水顺着割胶线渗出，一如往年。但如今，这份“山间乳汁”背后，多了徽商期货与上期所等多方携手筑起的金融“防护墙”。相信随着“保险+期货”模式的不断深化，会有更多胶农告别“价格焦虑”，在乡村振兴的道路上稳稳增收，共同续写属于江城县、属于更多农业产区的“民生新篇”，让金融的温度真正传递到边疆的每一片胶林、每一户农户家中。