2020年08月公募基金研究报告

1.基金市场整体运行情况

证券市场概况：8月沪深A股进入震荡期，2020年8月3日至8月31日共计21个交易日中，上证指数涨2.59%，报收于3395.68点，深证成指微涨0.88%，报收于13758.23点，创业板指下跌2.4%，报收于2728.31点。上证50指数上涨2.91%收于3343.89点，沪深300指数上涨2.58%收于4816.22点，中证500指数上涨1.35%收于6668.43点。

央行操作：8月份，央行展开20，000亿元逆回购操作，MLF投放7,000亿元；市场到期逆回购为15，000亿元，MLF到期5,500亿元，最终市场净投放 6,500亿元。

基金发行：2020年08月合计新成立基金产品156只，同比增长88%，发行份额共计4266.02亿份，同比大幅增加600.4%，去年同期新成立基金产品83只，发行份额共计710.53亿份。

2.基金市场概况

基金总规模

截止2020年8月底，基金总数为6968只，同比增加22.42%，总份额162668.64亿份，同比增长26.29%，总资产净值为177700.29亿元，同比增长32.47%，总单位净值（总净值/总份额）为1.0924元/份，去年同期为1.0414元/份,同比增长4.89%。

（数据来源：Wind）

指数基金

在经历6、7月份指数连续大涨之后，8月份各指数出现了分化，沪深主板继续稳步上涨，而之前累计巨大涨幅的创业板出现了高位震荡的行情，在中小创等题材板块活跃度降低的背景下，基金再次集体抱团食品饮料等大消费板块。

被动式指数基金8月表现（月涨幅前20名）

数据来源  Wind

证券市场估值水平

8月国内A股市场进入震荡，整体估值水平略有上升，股息率略有分化。

主要板块静态市盈率数据

数据来源：中证指数有限公司（2020.08.31）

主要板块股息率数据

数据来源：中证指数有限公司（2020.08.31）

以上数据显示，8月深圳A股市场市盈率随着股市的上涨而升高、股息率则继续下降，近一个月平均仅为0.88%，沪市主板的平均股息率则有所上升再次达到2%，在资金不活跃、不易获得价差的8月，资金整体更青睐股息率更高、业绩更稳定的沪市，这也是8月沪市强于创业板的原因之一。

3.投资建议

2020年8月，随着前两个月大涨市场热度的退却和美国大选的日益临近，资金开始偏向谨慎，A股市场再次进入震荡行情，建议保守投资者可谨慎继续持有指数基金或达到预期收益率后适当对资产配置做出微调，激进投资者可继续通过定投方式对标的权益类基金持续进行筹码吸纳，但力度不建议增加，同时务必做好仓位管控。

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