徽商期货  -  您的财富管理专家

客服热线:400 887 8707  中文 | EN

这是描述信息
搜索
确认
取消
研究资讯
当前位置:
首页
/
/
/
/
经济基本面主导 国债期货先抑后扬

研究资讯

经济基本面主导 国债期货先抑后扬

  • 分类:宏观与金融品
  • 作者:
  • 来源:
  • 发布时间:2022-07-11 15:55
  • 访问量:

【概要描述】徽商期货,明道取势

经济基本面主导 国债期货先抑后扬

【概要描述】徽商期货,明道取势

  • 分类:宏观与金融品
  • 作者:
  • 来源:
  • 发布时间:2022-07-11 15:55
  • 访问量:
详情

经济基本面主导 国债期货先抑后扬

摘要

1.上半年国债期货以宽幅震荡走势为主,驱动行情的因素由货币因素占主导逐渐过度至经济基本面占主导。
2.伴随着疫情的好转,国内经济基本面最坏的时刻已经过去。当前出口仍然维持高增速,消费弱复苏,投资虽然5月数据一般,但市场预期较好。伴随着专项债的逐步到位,基建对3季度经济托底作用增强,同时各项政策的陆续出现,消费有望得以改善,3季度经济基本面对于期债偏空。后期伴随着外围经济的转弱,出口减弱预期增强,四季度经济存在转弱风险,经济基本面对期债的影响先空后多。
3.2022年上半年货币政策重点从抗疫纾困回归支撑宽信用,这也导致货币政策从总量宽松政策逐步过渡至结构性宽松。当前流动性整体宽裕,为了避免流动性陷阱,央行货币政策进一步放松可能性降低。
4.财政政策方面,今年财政前置特点较为明显,专项债发行靠前。由于政策面要求新增专项债在6月底前基本发完,力争8月底使用完毕,这意味着3季度基建对于经济的支撑作用明显,后期财政政策的着力点在留抵退税和加大政策支持中小企业,后期可关注是否发行特别国债。
5.综合考虑经济基本面、政策面、流动性和价差结构,我们认为国债期货在下半年预计先跌后涨,整体以宽幅震荡行情为主,10年期国债收益率波动空间预计在2.7%-3.1%。

 

扫二维码用手机看

暂时没有内容信息显示
请先在网站后台添加数据记录。

联系我们

客服电话:0551-6286590562865867

夜盘客服:0551-62873721

交易电话:0551-62861596、65533017

技术部:0551-62873590

地址:合肥市芜湖路258号     

公众号二维码

徽商期货官方微信

公众号二维码

徽商e家