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金融期权:股市反弹修复,建议牛市价差,但要防范风险

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金融期权:股市反弹修复,建议牛市价差,但要防范风险

  • 分类:宏观与金融品
  • 作者:
  • 来源:
  • 发布时间:2022-07-11 15:49
  • 访问量:

【概要描述】徽商期货,明道取势

金融期权:股市反弹修复,建议牛市价差,但要防范风险

【概要描述】徽商期货,明道取势

  • 分类:宏观与金融品
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  • 发布时间:2022-07-11 15:49
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金融期权:股市反弹修复,建议牛市价差,但要防范风险

摘要

1.2022上半年,A股整体处于熊市。其中,下跌分三段,“杀逻辑”、“杀估值”、“杀业绩”或可对其解释。
2.4月底,A股走出了一波独立的反弹行情,或与海外紧缩和预期衰退,而国内宽松并预期复苏有关。
3.后市关注:基本面关注经济复苏与通胀情况,技术面关注上方压力位。
4.金融期权成交量:3月初的日成交最猛烈,或与股指跌破关键点位有关。6月单日高成交未持续,或与股指反弹阶段遇阻/上涨预期不一致有关有关。
5. 2022年上半年,指数大跌三次,隐波三次抬升。我们发现,恐慌更易刺激隐波抬升,情绪平缓或标的走势反转初期,隐波易回落。而反弹行情的延续(4月底开启的反弹行情,具有一定程度的持续性),促使隐波出现了“正相关性”。同时,近期隐波一度有所回落,或与行情方向不明确有关。6月24日起,沪深300和上证50逐步向上突破。若股市的继续修复预期能被行情不断强化,期权隐波有望继续抬升。
6.建议牛市看涨期权价差策略,但需防范风险: 股指走强,继续反弹行情。建议以谨慎思维,构建牛市看涨期权价差策略,即买入低行权价的看涨期权,卖出高行权价的看涨期权。但是,风险仍需防范。市场若在压力位前回调,可适度减仓。

 

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