中文版|英文版

服务热线:4008878707
最新信息:

您当前所在位置:首页 > 研究所 > 早盘直通车 > 交易早餐

徽商期货交易参考2017.10.16

作者:陈勇 日期:2017-10-13

1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;

2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。

期权:

期权重点关注:1、卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700;2、白糖期权建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。

豆粕期权:周五豆粕反弹。基本面方面,在美盘偏强背景下,跌势暂受限,短线油脂现货或继续跟盘频繁震荡。隐含波动率方面,1801月份隐含波动率整体下降,Call小于Put。成交方面,总成交量63764手,较前日上升。Call和Put成交占比60:40,Call成交量占比上升。主力月份Call2900执行价成交最大,Put2700执行价成交最大。持仓方面,持仓量共221740手,较前日下降。Call和Put持仓占比63:37,Call持仓较前日持平。主力月份Call3000和3200执行价持仓最大,Put2600和2700执行价持仓最大。综合成交和持仓,豆粕价格处于区间震荡,结合豆粕基本面和技术走势,料后市震荡。建议卖出m1801-C-2850和卖出m1801-P-2700。


白糖期权:周五郑糖震荡反弹。基本面方面,最近产销区现货报价持续稳中有落,但成交较少,主要是走私糖冲击及其他甜味剂替代。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡回落,建议偏空操作为主。隐含波动率方面,801月份白糖期权Call虚值下降,Put实值下降。期权成交方面,总成交量23182手,较前日上升。成交占比44:56,Call成交占比下降。801月份Call6300执行价成交最大,Put6000执行价成交最大。持仓方面,持仓量142724手,较前日上升。持仓占比55:45,Call持仓占比较前日下降。801月份Call6600执行价持仓最大,Put6000执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看,白糖短期震荡,建议卖出SR801C6400和买入SR801C6500。



工业品:

黑色板块:周五黑色板块大幅拉升,其中热卷涨停,焦煤盘中也一度达到涨停位,持仓普遍增加,交易较为活跃。黑色基本面保持稳定,今日的反弹一定程度上是对于连续下跌之后的市场情绪宣泄,尾盘从细节看多空仍有一定分歧,考虑到周末的不确定因素,建议多单在夜盘考虑离场,空单则暂时不宜入场。套利推荐持多卷螺差。

 

能源化工:外盘原油目前仍在高位徘徊,主要的支撑还是市场对于限产的信心提升,且配合着原油库存的下滑,价格走势稳定。周四塑料价格强势拉涨,站稳支撑平台。现货报价持稳,PE\PP现货价格区间分别在9600-10000,8600-8900。目前塑料板块的压力主要来自于节日期间库存的上涨以及检修装置的重启,供应会有增长,且受制于环保的影响,下游开工率不高,特别是PP终端开工目前仍维持在62%左右,PE农膜开工恢复较好,大型膜厂开工率在70%-80%,中小型企业开工也在50%。综合来看,当前需求季节,供需表现较平稳,盘面转强势可尝试偏多参与。甲醇探底回升,盘面情况好转,其自身基本面目前维持着价格强势,且期货价格贴水的格局,现货报价基本在2900一线,且甲醇库存偏低,进口量也持续减少,叠加旺季效应,下游开工明显回升。总体来看甲醇基本面保持较好的状态,趋势上投资者可以考虑长线逢低做多。

 

玻璃:周五玻璃主力合约FG801震荡上行,持仓减少3万余手,成交一般。国庆节之后,生产企业出库开始逐步恢复到正常的水平,前期积累的库存环比略有减少。生产企业也是积极利用区域价格协调会议等方式,提振市场信心,增加出库量。之前部分华东和华北等地区的厂家就发出涨价通知,尤其是部分沙河地区生产企业也有后期陆续涨价的计划。总的来看玻璃并无明显的上行趋势,建议逢高试空为佳,仓位建议3成以内。套利暂不推荐。

 

沥青:周五(1013日),整体市场来看供需基本平稳,北方需求欠佳,东北地区沥青主要流向调油市场,华东和华南市场需求略好于北方,加之华东炼厂增加出口量,短期现货价格暂时稳定,长期来看,市场仍未有明显利好支撑,国内市场供需两不旺。技术面来看,沥青连续四个交易日上涨,多头开始增仓,建议短线操作,长期趋势看空。

 

重点关注:无。

 

农产品:

油脂油料:因报告意外利多,令昨晚美豆及今日连粕止跌大反弹,今豆粕现货跟盘大涨50-100大幅提价后现货成交量不大,而远期低位基差仍吸引些成交。美国新豆单产意外调低,库存也低于预期,令美豆大涨至两个半月高位,接近1000大关。加上目前北方豆粕供应仍偏紧,及本周以来豆粕远期基差成交持续放量,油厂积极跟盘提价,短期豆粕市场整体走势仍偏强。但报告利好消化后,市场或重新回归基本面,美豆集中上市,1112月大豆到港过于庞大,总量将超过1800万吨,下周油厂开机率重新回升至超高,豆粕价后市风险犹在,买家不宜过分追高,保持安全库存即可。油脂方面,美新豆单产意外调低,市场之前普遍预期将调高,美新豆库存也低于预期,涨向1000美分大关,暂或支持国内油脂行情。但因豆油库存已大幅攀升至155万吨历史新高,下周大豆压榨量将回升至190万吨超高水平,豆油库存还将放大,棕榈油库存也已回升至40万吨以上,供应压力庞大令油脂暂无力反弹,但在美盘偏强背景下,跌势也暂受限,短线油脂现货或继续跟盘频繁震荡。

 

谷物农副:这两天华北及中长江中下游地区雨水天气来袭,新粮收割、凉晒及运输都受到了不利影响,基层粮价及北方港口粮价均止跌企稳。由于近期正处于新粮上市的高峰期,后期市场的压力还会很大,短线还有下探的要求,但空间不大。鸡蛋:今天各产区蛋价以稳为主,销区蛋价稳中有涨。昨天到今天华北及长江中下游地区雨水天气来袭、气温骤降,基层养殖户及长途运输受到了不同程度的影响,销区鸡蛋到货量不足,蛋价转为再次坚挺。目前,产区蛋价走势出现分化,短期内蛋价将转为震荡。

 

软商品:

纽约原糖市场周四小幅收挫,全球新年度糖产量可能过剩。国际糖业组织预计印度2017/18年度糖产量增长22%2500万吨,泰国糖企表示2017/18年度糖产量将增长10%1100万吨。目前配额外进口巴西糖到港含税价回到6000/吨附近,边境走私糖不足4000。商务部公布2018年食糖进口关税配额总量194.5万吨。20171-8月累计进口食糖167.32万吨,同比下降20.88%。最近产销区现货报价持续稳中有落,但成交较少,主要是走私糖冲击及其他甜味剂替代。“天狼行动”查处走私,进口减少,年内产量增加,郑州糖市近期震荡反弹,6000一线暂获支撑,建议逢高空头操作为主。


美棉市场周四收跌,USDA月度报告显示美国棉花产量受飓风影响低于预期,全球产量上调。USDA每周作物生长报告显示,截至108日当周,美国棉花收割率为25%,上周为17%,去年同期为21%5年均值为19%;当周,美国棉花生长优良率升至60%,上周为57%,去年同期为48%。当前国际棉花指数(SM82.01美分/磅,折一般贸易港口提货价13736/吨;国际棉花指数(M79.93美分/磅,折13392/吨。各地新棉陆续开始收获,收购价多数高于去年,折算3128B棉花价格新疆16000-16500、内地15000-15500,郑州棉花市场15200支撑暂时失守,建议逢低多头操作。棉纱多空对垒集中于1801合约,现棉纱与棉花价差近8000/吨,近年来均值在7000一线,中线可考虑逢高作空棉纱棉花价差。

重点关注:暂无策略推介。

 

金融品:

贵金属:受美元指数走软影响,期金期银周五小幅上涨,期金触及1300美元后小幅回落。沪金沪银小幅反弹,测试上方压力位。FOMC会议纪要公布后,市场认为美联储偏鸽派,令加息预期降温。目前金银维持较好的反弹趋势,建议维持中线看多思路,多单持有。套利方面,继续观望。

国债:周五央行未进行逆回购操作,开展4980亿MLF,全部为1年期品种,中标利率维持3.20%。当日200亿逆回购和840亿MLF到期。资金面延续宽松Shibor多数下跌。隔夜Shibor5.2bp2.6050%7Shibor3.44bp2.8516%。周五国债期货高开震荡走低多数收跌,短期来看国债偏空走势不变,建议沿5日均线逢高沽空T1712合约,套利空T1712T1803继续持有。

重点关注:无